20 Ocak 1961 tarihinde İnegöl-Bursa'da dünyaya geldi. Ender Akay adında müzisyen kardeşi vardır.Boğaziçi Üniversitesi Mühendislik Fakültesi'nden mezun olduktan sonra Amerika’da Villanova Üniversitesi’nde tiyatro eğitimi aldı. İFR’nin kurucu ortağı olarak film prodüksiyonu sektörüne girmeden önce reklam metin yazarlığı, tiyatro yönetmenliği ve oyunculuğu, yapım asistanlığı ve amirliği yaptı.Aralarında hafızalara kazınan birçok ünlü reklamın da bulıunduğu 500’den fazla reklam filmine yönetmen olarak imza attı. 1996 yılında Derviş Zaim ile “Tabutta Rövaşata” filminin yapımcılığını üstlendi. 2004 yılında Ahmet Uluçay’ın yönettiği, yurtiçi ve yurtdışı festivallerde birçok ödül kazanan “Karpuz Kabuğundan Gemiler Yapmak” filminin de genel yapım sorumluluğunu üstlendi.Böylece sinema sektöründe ün kazanmayı başaran Akay, başrollerinde Haluk Bilginer, Özcan Deniz ve Demet Akbağ’ın olduğu Levent Kazak'ın senaryosunu yazdığı, “Neredesin Firuze” filmiyle ilk uzun metraj filmini tamamladı. Bu filmle Türkiye'de halk tarafından da tanındı ve sevildi. 2006 yılında yine Levent Kazak'ın yazdığı, başrollerini Haluk Bilginer ve Beyazıt Öztürk'ün paylaştıkları "Hacivat Karagöz Neden Öldürüldü?" filminin yönetmenliğini yaptı.

20 Ağustos 2004 tarihinde Şebnem Dönmez ile ikinci evliliğini yaptı. Şubat 2007 tarihinde boşandı. İlk evliliğinden ise 1998 doğumlu Hasan adında bir oğlu var. Daha sonra 7 Kocalı Hürmüz, Tehlikeyle Flört gibi sevilen filmlere imza atan başarılı yönetmenin bir sonraki projesi ise Aziz Nesin'in unutulmaz eseri "Zübük"'ü beyazperdeye uyarlamak oldu.